宏调之下冷暖几何? 房地产上市公司资金现状调查

    而在宏观调控的大背景下，上市公司中还有多少个华业地产？ 
    今年一季报数据显示，华业地产期末14.74亿元的现金存量，在68家房地产公司中仅排在第14位，万科、金融街、金地集团三大地产商的现金余额更是超过了50亿元。若仅以该项指标来看，比华业地产“有钱”的上市公司不占少数。但值得注意的是，排名在华业地产前的13家公司中，资产负债率大于50%的公司便有9家，而余下4家公司中亦有2家短期借款额度较大，这意味着上述公司在未来面临较大的债务压力。因此，从考量短期偿债能力（主要表现在公司到期债务与可支配流动资产之间的关系）的主要指标流动比率和速动比率来看，能与华业地产相比的仅有名流置业1家公司，其中华业地产一季度流动比率和速动比率分别为7.94和4.95，而名流置业两项指标值则为7.93和4.79，均远远高于行业其他公司。 
    一个不容忽视的细节是，无论是华业地产还是名流置业，其近一年内均进行了增发融资。而这并非个例，在上述14家货币现金最为充裕的上市公司中，有9家公司曾在去年或今年1季度实施了增发融资，这也成为其“钱多”的最主要原因。但是，由于该部分资金是存在专用账户上的专项募资，并不能供上市公司自由支配；因此，部分公司账面上的资金充裕并不能代表其资金面上不存在压力。统计数据显示，今年一季度大部分上市房企的资产负债率仍在50%以上，偿债能力较强的公司更是少数，行业资金面压力由此可见一斑。 
    国泰君安此前发布的房地产行业报告表示，在当前大背景下，房地产公司资金紧张的现实是普遍存在的，假设2008年商品房销售额同比下降10%，银行贷款同比既不增长也不下降，开发商自有资金同比增长36%，预计2008年全国近6万家房地产公司的资金缺口为7100亿元。（徐锐）
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