杨少锋：政府应警惕中国版“次贷危机”形成
美国次贷危机引发的全球金融信用危机还在延续，美国经济是否将陷入长期的衰退还有待于观察，然而，抛开结果不说，引发危机的根源就在于本届美国政府为了刺激经济增长所采取的扩张性货币政策，依靠以消费带动经济发展来拉动美国这辆庞大的马车无疑是缺乏可持续发展的。在政府的默许、金融机构的推波助澜下，房地产开发商为了抢占市场所采取的低首付甚至“零首付”的房贷政策，则成为引发危机的最根本导火索，建立在严格的等级管理体系下的美国公民个人信用体系一旦被破坏，危机的到来就无可避免。 还好，与建立在贷款消费为基础的美国国民消费不同的是，中国人的消费更多的是建立在存款的基础上，通俗的说，美国人是今天在花明天的钱，然后用后天的钱来还明天的债；而中国人是今天在花昨天的钱，不够的，用父母甚至祖宗的钱来补。 可是，有一点大体上是一致的，对于美国人来说，迟早有一天，欠的债是要一次性还的，而对中国人来说，以前的钱迟早有一天是要花完的，两者形式差距巨大，结果都是一样，那就是透支未来的前景。 以美元作为国际结算货币的前提，给予了美国人可以以美国经济为抵押透支信用，堂而皇之的借全世界人民的钱来花的特权；而中国人就没有这么幸运，我们的经济发展，更多靠的是我们多年辛勤劳动的积累，如果我们把几代人的积累挥霍一空，那么我们这个国家也许也就失去了前进的动力。 所以，美国可以靠消费来带动经济，中国却只能靠生产来带动经济。所以美国经济中服务业可以占据80％的比重，而中国必须坚持以制造业为核心。二者的区别，在于美元经济给予美国最重要的特权——全世界人们干活，美国人享受。试问，如果中国人不干活，谁有能力养活13亿的人口？ ——中国在保住18亿亩耕地红线这个关系子孙后代的活命问题上，必须有着全民共识，如果任志强先生还对这个问题有疑问，还在坚持可以以进口粮食来解决中国人吃饭的问题这个观点，看看今天遍布全球的饥荒和粮灾，也许我们应该得出这么一个结论，关键时候，房子还是不能当饭吃。 之所以我们还吃得起饭，我们应当为中央领导人在守住18亿亩耕地这个问题上的高瞻远瞩而由衷的赞赏。 这，也是为什么笔者一直不赞成把房地产作为国民经济支柱产业的根本原因。中国经济，还没有到可以放弃制造业，依靠第三产业维持发展的阶段，虽然，那也许是一个目标。 不管是美国的次贷危机，还是这次世界性的粮灾，我们需要明白，一个国家的政策，考虑的因素应该全面而长远，尤其是关系到国计民生的行业。 不明白这点，就没有资格谈论关于房地产的宏观调控。 房贷一直被视为银行的优质贷款，但从笔者分析来看，目前中国房贷危机已经非常明显。目前中国一线城市的房价已经远远超出百姓的承受能力，以北京为例，四环内基本上最便宜的房子价格都在12000元以上，以目前市场上平均的套面积120平米算（请注意，我所说的是平均套面积），一套房总价大约144万元，首付三成43万，贷款20年总还款177万，月供需要7600元。算上各种税费、装修，大约还需要投入至少50万元，也就是说，买一套这样的房子，20年这个家庭需要花费290万元，也就是平均每年需要支出15万元。还有孩子的教育呢？交通呢？基本生活成本呢？看病？按这么计算这个家庭每年至少需要收入25万元以上，全北京市有几个家庭能承受？所以目前一线城市的房价超过百姓的承受能力已经是无可否认的事实。从另外一个角度，按银行规定月供不能超过月收入50％视为优质客户，那么扣除首付和装修等因素，月收入在15000元以内的家庭已经没有能力承受四环内的房价。如果北京房价继续上涨，那基本上绝大部分的家庭都将没有能力承受，或者说，80％的购房者都达不到信用要求，也就是所谓美国的“次信用者”。这些人一旦发生重大疾病、事故，或者经济发生波折，都很有可能无力还贷，所以，目前中国一线城市的房贷已经位于非常危险的边缘。另一方面，从投资客户来看，绝大部分的投资客户都是用银行贷款甚至于借款来投资房产，一旦出现房价波折、经济变动，这部分人拒绝还贷或者无力还贷可能性也非常大。所以说目前中国存在大量的“次级房贷”，如果房价继续飙升，可能“次级房贷”将会占新增贷款的巨大部分。 眼下，迫于银根紧缩政策，大量的开发商面临的资金压力迫使不少人祭出“垫付首付”这个法宝，如果没有首付作为保障，那么，笔者断言，这一批零首付购房者，一定是中国银行业危险最大的定时炸弹。
